火爆再现:盘中最高涨60% 股市不好就炒可转债？

10月20日，部分可转债再度火爆，盘中有大涨超过60%的。随着资金进场，可转债火热，但股票市场近期却并不强。而今年前几次可转债被火热炒作时，A股也没有较好表现，值得关注。

//  可转债火爆再起 //

10月20日，盛路转债(336.000, 82.01, 32.29%)、蓝盾转债(320.000, 37.00, 13.07%)等纷纷大涨，盘中两只可转债甚至一度上攻超过60%。如此火爆的大涨吸引了较多资金进场，因此两只可转债也都大幅放量，单日换手率超百倍。另外还有模塑转债(243.999, 53.00, 27.75%)、百合转债(240.490,24.71, 11.45%)、横河转债(468.000, 63.00, 15.56%)、通光转债(197.070, 22.17, 12.68%)等也火爆异常，并且换手率也都在几十倍，可见资金对其炒作明显。

虽然部分可转债近日遭到资金热捧，不过整个A股，甚至火爆可转债的正股市场表现并没有很强劲。

//  今年历次表现如何？  //

今年随着A股反弹，部分个股火爆时，可转债也疯狂受到资金追捧。不过当市场强劲拉升少数可转债时，其当时股指并不好，或与市场疲软，少数活跃资金也只能拉动部分个股和可转债。Wind数据显示，3月上旬时，资金抢筹医药、医疗器械、口罩等个股时，其可转债整体也较疯狂，如尚荣转债(179.445,11.42, 6.80%)、已退市的再升转债等短期轻松翻倍，不过可转债大涨当天股指并不强。

市场逐渐恢复后，7月中旬可转债再度被炒作。7月13日，英科转债(1098.001, -23.00, -2.05%)大幅拉升，盘中最高上涨59.95%，最高价达1366元，较年初120元左右，半年多涨幅就高达11倍以上。最后的疯狂时，股指当天为小幅上涨。

随后还有7月24日，雪榕转债(135.320, 0.08, 0.06%)上市后大幅拉升，盘中最高上涨58%，在股市下跌影响下有所回落，最终以上涨39%报收，而当天股指却大幅下挫3.86%。据不完全统计可见，部分可转债表现和股指（上证指数）具有一定的负面效应，虽然正股与可转债有相互促进相互影响作用，但可转债偶尔大幅拉升时，市场经常不景气，便于吸引市场仅有的活跃资金进场炒作可转债。如下表：

另外再从可转债市场看，其和股指表现趋势较同步。Wind数据显示，今年以来，中债转债指数大幅上涨了5.33%。而股指方面，上证指数今年以来累计上涨9.11%，表现不差。虽然走势近似，但股市总体表现较可转债要强一些。

//  个债稍强于正股表现  //

今年以来，股市整体回升下，正股表现不错，但相应的可转债更强劲。具体来看，Wind数据显示，随着可转债不断的上市和退市，目前共有305只公募可转债和其正股正常交易，自今年以来，可转债与其正股表现如下：

1）可转债方面：305只正常交易的可转债共有252只上涨，占比超过82.6%。其中173只上涨超过10%，另外79只涨幅在0~10%之间，而其余53只则以下跌为主。可见今年可转债表现较好。

2）正股方面：股指缓慢上攻，正股表现则分化稍大。其中上涨的个股有217只，占比超过71.1%。而下跌个股有39只跌幅在10%以内，另外49只下跌超过10%。可见整体投资上，个股表现稍弱于相应的可转债。

可见在今年市场整体趋势向上时，可转债和个股投资都不错。不过时不时短线较火爆的可转债被炒时，若节奏踏不准，当天可能就被深套，还是需注意。