早知道：留意基建行业估值修复 建议减持苹果供应链股票

【智通观点】

1、隔夜美股截至收盘，道琼斯指数涨357.96点，涨幅1.3%，报27791.44点；标普500指数涨9.68点，涨幅0.29%，报3360.96点；纳斯达克综合指数跌42.63点，跌幅0.39%，报10968.36点。港股ADR指数跟随上涨，按比例计算，收报24484点，涨107.11点0.44%。

2、7月份，全国铁路固定资产投资完成671亿元，同比增长3.6%，其中基建大中型项目投资完成499亿元，同比增长11.3%。截至7月底，全国铁路营业里程达到14.14万公里，其中高铁3.6万公里。铁路重点工程建设加快推进，推动了相关产业发展。加快推进5G建设，将会进一步推进铁路信息化、智能化和数字化进程。随着铁路工程加快建设以及5G应用，相关产业需求将提升。留意中车时代电气(28.15,-0.35, -1.23%)（03898）股价底部筑造。

2、近期中国证监会、国家发展改革委联合印发了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，我国基础设施领域公募REITs拉开了序幕。在经济复苏的背景下，“国产”公募REITs备受期待。REITs的基础资产不仅限于房地产，还可以扩展到具有经济价值的不动产，如铁路，公路，通讯，电力，污水处理等。基建行业有望通过REITs引入，超越杠杆约束，盘活存量带动增量，拉动基础设施投资，优化建筑企业商业模式。企业层面，中短期行业增长红利与内身资产负债表改善有望共振，集中度料将继续提升，估值有望上行；中长期企业应重视运营能力建设，实现企业价值增值。留意央企中国中铁(4.09, 0.09, 2.25%)（00390）、中国铁建(6.39, 0.14, 2.24%)（01186）等股价估值修复。

4、8月10日，苹果产业链分析师郭明錤发布美国政府封杀微信对iPhone出货影响的情境分析报告。报告称，美国政府封杀微信，在Apple硬件产品中对iPhone影响最大。同时，在悲观与乐观情境中，估计iPhone出货量分别衰退25%-30%与3%-6%。建议减持特定苹果供应链股票。留意舜宇光学科技(140.7, -4.10, -2.83%)（02382）、瑞声科技(57.8, -3.45, -5.63%)（02018）、高伟电子(3.16,-0.22, -6.51%)（01415）等股价后期趋势。

5、澳门特区政府社会文化司司长欧阳瑜在10日下午举行的发布会上透露，自8月12日起，恢复办理珠海市民、珠海居住证持有人赴澳门旅行签注，包括个人游及团队游。公共卫生危机改变了很多内地游客的消费习惯，港澳吸引力减少，国内游常态化。澳门博彩股短期反弹，中长期趋势依旧不乐观，追高需谨慎。

6、欢聚集团（YY.US）宣布，将向腾讯（00700）转让3000万股游戏直播平台虎牙（纽约证券交易所：HUYA）的B类普通股，总收购价为现金8.1亿美元。虎牙和斗鱼的合并将创造一个拥有3亿多月活用户、总市值达100亿美元的新游戏直播平台，腾讯在国内游戏和社交媒体领域的领先地位将得到巩固。

7、睿见教育(4.7, 0.17, 3.75%)（06068）发布公告，公司通过配售代理拟以每股4.24港元配售1.3亿股，相当于扩大股本6.0%。公司拟将配售所得款项净额用于建设及发展集团的学校及作一般企业用途。教育股炒作普遍底部翻倍，折价率不算高，股价上升趋势中。

8、晨鸣纸业(3.6, -0.03, -0.83%)（01812）：黄冈晨鸣签订黄冈晨鸣二期项目建设协议书，计划总投资128亿元。拟建设4条年产150万吨纸生产线（包含文化纸、白卡纸等品种，该项目全部采用塬生浆造纸）、配套建设年产52万吨机械浆生产线、污水处理、热电联产项目及码头等。留意到该股AH总市值才165亿元人民币，负债率较高，市场需观察股价异动。

【公司要闻】

康方生物-B(28.15, -1.05, -3.60%)（09926）PD-1/VEGF （AK112）获得中国国家药监局临床试验批件

百济神州(132.5, -1.10, -0.82%)（06160）根据购股权发行2.86万股百济神州（06160）根据购股权发行2.86万股

晨鸣纸业（01812）：黄冈晨鸣签订黄冈晨鸣二期项目建设协议书 计划总投资128亿元

睿见教育（06068）拟增发1.3亿股

中集车辆(6.75, 0.01, 0.15%)（01839）：美国国贸会对来自中国特定集装箱骨架车及其部件发起调查

中国光大控股(12.28, -0.18, -1.45%)（00165）拟与光大嘉宝成立有限合伙企业投资房地产项目

中国先锋医药(1.2, -0.05, -4.00%)（01345）获授抗高血压药剂再宁平产品的独家特许权

雅仕维(3.7, -0.12, -3.14%)（01993）获授成都国际机场1号客运大楼广告及媒体资源的特许经营权

中国光大银行(2.96, 0.02, 0.68%)（06818）控股子公司阳光消费获准开业 主要经营个人消费贷

药明康德(120.2, -0.50, -0.41%)（02359）非公开发行股票申请获中证监审核通过

庄园牧场(6.05, -0.01, -0.17%)（01533）发行A股股票的申请获中证监审核通过

锦州银行(1.8, 0.00, 0.00%)（00416）：建议定向增发获中国银保监会辽宁分局核准

中信建投证券(12.46, 0.26, 2.13%)（06066）A股股价异常波动 不存在应披露而未披露信息

潍柴动力(16.9, -0.06, -0.35%)（02338）将派发2019年度A股现金红利每10股1.36元

晨鸣纸业（01812）每股优先股将于8月18日派发现金红利约3.84元，每10股派约1.466元

华泰证券（06886）8月10日回购约77.17万股A股 耗资约1624.21万元

城建设计(2.38, 0.08, 3.48%)（01599）主要股东京投公司与轨道公司实施合并重组

华夏视听教育(5.36, -0.22, -3.94%)（01981）稳定价格期结束 超额配股权获悉数行使

国泰航空(5.09, -0.39, -7.12%)（00293）发行25.03亿股供股股份

远大医药(8.31, 0.06, 0.73%)（00512）完成配售1.72亿股 净筹10.14亿港元

招金矿业(9.66, -0.52, -5.11%)（01818）：15.6亿股H股获转换

大快活集团（00052）授出232万份购股权 行权价为每股17.08港元

扩展资产组合 中教控股(16.8, 0.96, 6.06%)（00839）拟以13.56亿元收购海南赛伯乐教育集团60%股权

巨星医疗控股(1.28, -0.02, -1.54%)（02393）以6.75亿元收购上海安百达集团余下30%股权

凤凰卫视(0.43, -0.01, -1.15%)（02008）附属拟出售约1.4亿股开曼公司优先股及一点科技42.9%股权 预计净收益1.35亿美元

龙湖集团(37.6, 0.15, 0.40%)（00960）附属拟发行不超过30亿元公司债券

宝龙地产(4.68, 0.02, 0.43%)（01238）附属发行10亿元公司债券

中信银行(3.41, 0.02, 0.59%)（00998）给予中信集团关联方企业授信额度10亿元

海信家电(9.43, 0.38, 4.20%)（00921）：冰箱营销公司认购4亿元银行理财产品

罗淦华获港铁公司(39.95, 0.85, 2.17%)（00066）非执行董事许正宇委任为其替任董事

【财报数据】

晨鸣纸业（01812）中期净利增1.28%至5.16亿元

扭亏为盈 国艺娱乐(0.16, 0.00, 1.27%)（08228）上半年拥有人应占利润6.9亿港元

由盈转亏 亚洲速运(0.152, 0.01, 4.83%)（08620）一季度亏损190.8万港元由盈转亏 亚洲速运（08620）一季度亏损190.8万港元

研发投入超9亿元 远大医药（00512）中期股东应占溢利同比增长31.4%至7.2亿港元

新车销售收入增长 中升控股(48, -0.75, -1.54%)（00881）上半年拥有人应占利润增长10.1%至22.9亿元

大明国际(1.84, 0.26, 16.46%)（01090）中期股东应占溢利同比增长8.46%至1.28亿元

协合新能源(0.4, 0.02, 5.26%)（00182）中期收入同比增长3.8%至10亿元

中期股息每股0.034港元 国泰君安(12.84, -0.06, -0.47%)国际(1.16, 0.00, 0.00%)（01788）中期股东应占溢利6.06亿港元

长虹佳华(0.8, 0.00, 0.00%)（03991）中期股东应占溢利下滑8.56%至1.49亿港元

利福中国(1.5, 0.04, 2.74%)（02136）中期股东应占溢利同比下跌48%至9918.1万元

盈转亏 庄园牧场（01533）中期股东应占亏损197.5万元

希慎兴业(22.95, 0.45, 2.00%)（00014）中期盈转亏至26.26亿港元 第一次中期股息每股27港仙

中国有赞(1.74, 0.07, 4.19%)（08083）中期净亏损收窄29%至1.2亿元

新力控股集团(4.05, -0.02, -0.49%)（02103）前7个月合同销售额521.1亿元

绿地香港(2.55, -0.02, -0.78%)（00337）前7个月合约销售约为153.05亿元

弘阳地产(2.77, -0.02, -0.72%)（01996）7月合约销售金额同比增长约1.3倍至92.32亿元

佳兆业集团(3.7, -0.10, -2.63%)（01638）7月合约销售额按年增加约78.3%至95.35亿元

佳源国际控股(3.75, 0.04, 1.08%)（02768）7月份合同销售金额同比上升25%至21.69亿元

龙光集团(13.5, -0.12, -0.88%)（03380）7月份合约销售额同比增长20.15%至110.8亿元

宝胜国际(1.68, 0.01, 0.60%)（03813）前7月综合累计经营收益净额同比下跌10.5%至137.53亿元

晨讯科技(0.32, 0.01, 1.59%)（02000）前7个月收入同比减少11.7%至5.549亿港元

友佳国际(1.06, -0.04, -3.64%)（02398）前7月总销售金额同比下跌18%至4.41亿元

裕元集团(13.56, 0.56, 4.31%)（00551）7月综合经营净收益降19.4%至6.54亿美元

丘钛科技(10.14, -0.36, -3.43%)（01478）7月份摄像头模组销售量3163.6万件 同比减少7.4%

华电福新(2.43, 0.01, 0.41%)（00816）7月总发电量同比降低2.9%至424.73万兆瓦时

中国旭阳集团(2.11, 0.00, 0.00%)（01907）整体营运及财务状况保持健康稳健

澳能建设(1.21, 0.01, 0.83%)（01183）中期净利预增约170%-180%

或盈转亏 深蓝科技控股(1.57, 0.03, 1.95%)（01950）预计中期股东应占亏损620万元

或盈转亏 五谷磨房(0.79, 0.01, 1.28%)（01837）预计中期股东应占亏损5000万元

盈转亏 新龙国际集团（00529）中期预亏不多于3.3亿港元

凤凰卫视（02008）预计上半年股东应占亏损同比扩大至约9亿港

或盈转亏 神州租车(2.38, -0.06, -2.46%)（00699）预期中期净亏损38亿元至43亿元

【宏观与行业】

1、中国7月CPI同比上涨2.7%，预期涨2.6%，前值涨2.5%，其中猪肉价格环比上涨10.3%，同比上涨85.7%，影响CPI上涨约2.32个百分点。7月PPI同比下降2.4%，预期降2.4%，前值降3%。

2、国家统计局：2020年7月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.4%，环比上涨0.4%；工业生产者购进价格同比下降3.3%，环比上涨0.9%。1―7月平均，工业生产者出厂价格比去年同期下降2.0%，工业生产者购进价格下降2.7%。

3、8月10日，华储网发布消息称，华商储备商品管理中心有限公司将组织实施中央储备冻猪肉投放工作，出库投放竞价交易1万吨，交易时间为8月14日13时至16时。

4、全球前五大石油公司第二季总计减记近500亿美元的资产，同时缩减产出，因公共卫生事导致燃料价格及需求大幅下滑。夸张的资产减记及产出下滑凸显出业者在第二季受到重创。全球燃料需求一度下滑超过三成，目前也仍低于卫生事件前的水准。

5、瑞银财富管理和摩根大通认为，公司债券市场为投资者提供了一些机会。摩根大通表示，鉴于政府和央行为支持信贷和经济活动所采取的措施，发行人目前的压力严峻程度可能小于2008年雷曼兄弟危机之后的水平。瑞银财富管理称，亚洲固定收益市场尤其具有吸引力。

6、7月份，全国铁路固定资产投资完成671亿元，同比增长3.6%，其中基建大中型项目投资完成499亿元，同比增长11.3%。截至7月底，全国铁路营业里程达到14.14万公里，其中高铁3.6万公里。铁路重点工程建设加快推进，推动了相关产业发展。加快推进5G建设，将会进一步推进铁路信息化、智能化和数字化进程。

7、从中国国家铁路集团有限公司获悉：7月份，国家铁路货物发送量持续强劲增长，完成货物发送3.2亿吨，同比增加2466万吨、增长8.5%，日均装车量16.8万车，刷新历史纪录。其中，集装箱日均装车3.2万车，同比增加8174车、增长34.3%。沿海主要港口疏港矿石运输完成3446万吨，同比增加665万吨、增长23.9%。（经济日报）

8、根据国家医保局近日消息，生物制品（含胰岛素）和中成药也将启动带量采购，目前已进入听取专家意见建议阶段。其中胰岛素被着重提及。今年1月，武汉医保局率先试水胰岛素带量采购，与诺和诺德、礼来、通化东宝、甘李药业等九家企业展开降价谈判，最终促成部分中标胰岛素类药品单价最高降43%。据生物药集采专家透露，针对胰岛素等生物制品和中成药的带量采购，预计最快将于2021年初完成初稿。（华夏时报）

9、8月10日，中国汽车流通协会发布调查结果显示，今年7月汽车经销商综合库存系数为1.91，同比上升9.4%，环比上升10%，库存水平位于警戒线以上。同时，今年7月库存深度超过2.5个月的品牌共有6个，其中库存深度最高的3个品牌分别为捷豹路虎、北京现代和吉利。（北京商报）

10、银保监会发布数据显示，2020年上半年，保险公司原保险保费收入2.7万亿元，同比增长6.5%。赔款与给付支出6308亿元，同比增长1.2%；2020年上半年新增保单件数239亿件，同比增长28.0%。

11、银保监会：上半年，商业银行累计实现净利润1万亿元，同比下降9.4%，平均资本利润率为10.35%；不良贷款余额2.74万亿元，不良贷款率1.94%，较上季末增加0.03个百分点；拨备覆盖率为182.4%，核心一级资本充足率为10.47%，流动性覆盖率为142.46%。

【主要股东增减持】

8月5日，Schroders Plc减持新秀丽(7.74, 0.14, 1.84%)（01910）237.57万股，每股作价约7.86港元，总金额约为1866.97港元。减持后最新持股数目约为1.14亿股，最新持股比例为7.98%。

8月3日，美国资本集团减持中国燃气(22.5, -0.30, -1.32%)（00384）41万股，每股作价约23.32港元，总金额约为955.96万港元。减持后最新持股数目为4.17亿股，最新持股比例为7.99%。

8月3日，FMR LLC减持龙源电力(5.67, -0.17, -2.91%)（00916）1068.9万股，每股作价约5.50港元，总金额约为5875.53万港元。减持后最新持股数目约为1.90亿股，最新持股比例为5.69%。

8月3日，FIDELITY INVESTMENT TRUST增持深圳高速公路（00548）341万股，每股作价约7.43港元，总金额约为2532.33万港元。增持后最新持股数目为4645.6万股，最新持股比例为6.21%。

【大行评级】

高盛：予中国移动(54.8, 0.95, 1.76%)（00941）“中性”评级 目标价62港元

野村：上调中芯国际(27.8, -2.10, -7.02%)（00981）目标价至26港元 降评级至“减持”

大摩：予JS环球生活(10.94, 2.35, 27.36%)（01691）“增持”评级 目标价10港元

麦格理：下调统一企业中国(7.88, -0.47, -5.63%)（00220）目标价至11.2港元 维持“跑赢大市”评级

富瑞：予以美团点评-W(223, 0.60, 0.27%)（03690） “买入”评级 目标价228港元

【交易闹铃】

新股动向：无；

业绩公布：网易-S(144.3, -3.20, -2.17%)（09999），阅文集团(52.25, -1.05, -1.97%)（00772），华虹半导体(34.3, -0.65, -1.86%)（01347），中国铁塔(1.51, -0.01, -0.66%)（00788），时代邻里(12.98, -0.04, -0.31%)（09928），龙源电力（00916），万洲国际(7.03,0.08, 1.15%)（00288），保诚(124.3, 3.60, 2.98%)（02378），品创控股(0.09, -0.00, -4.26%)（08066），春能控股(0.041, 0.00, 2.50%)（08430），华人饮食集团(0.085, 0.00, 0.00%)（08272），宝发控股(0.078, 0.00, 0.00%)（08532），港银控股(0.335, -0.03, -6.94%)（08162），胜捷企业(1.95, 0.00, 0.00%)（06090），新利软件(0.11, 0.00, 3.77%)（08076），亮晴控股(0.2, 0.00, 0.00%)（08603），壹家壹品(0.053, 0.00, 1.92%)（08101），天时软件(0.032,0.00, 0.00%)（08028），修身堂(0.06, 0.00, 0.00%)（08200），中国光大绿色环保(3.38, -0.04,-1.17%)（01257），国开国际投资(0.198, 0.00, 0.00%)（01062），兴业新材料(0.3, -0.02,-6.25%)（08073），荣晖控股(0.05, 0.01, 11.11%)（08213），远航港口(0.265, 0.01, 1.92%)（08502），南华资产控股(0.016, 0.00, 14.29%)（08155），中国鼎益丰(2.83, -0.11, -3.74%)（00612），桥英控股(0.168, 0.01, 5.00%)（08462），JIA GROUP(0.092, 0.00, 1.10%)（08519），太阳国际(0.35, -0.01, -2.78%)（08029），汇财金融投资(0.06, -0.00, -3.23%)（08018），骏东控股(0.129, 0.01, 7.50%)（08277），昌利控股(0.053, 0.00, 0.00%)（08098），森浩集团(0.06, 0.00, 0.00%)（08285），FIT HON TENG(3.59, -0.10, -2.71%)（06088），滨海泰达物流(0.28, 0.00, 0.00%)（08348），大地国际集团(0.11, 0.00, 3.77%)（08130），东方汇财证券(0.22, 0.00, 0.00%)（08001），海王英特龙(0.223, -0.01, -2.62%)（08329），佐丹奴国际(1.15,-0.02, -1.71%)（00709），长城汇理(0.056, 0.00, 1.82%)（08315），直通电讯(0.021, 0.00,0.00%)（08337），洪桥集团(0.34, -0.01, -2.86%)（08137），ATLINKS(0.13, 0.00, 0.00%)（08043），京城机电股份(1.4, -0.10, -6.67%)（00187），中国新华电视(0.02, 0.00, 0.00%)（08356），新威斯顿(0.026, 0.00, 0.00%)（08242），财华社集团(0.48, 0.00, 0.00%)（08317），杰地集团(0.255, 0.00, 0.00%)（08313），国联通信(0.16, 0.00, 0.00%)（08060），生活概念(0.099, 0.00, 0.00%)（08056），思博系统(0.102, 0.00, 0.00%)（08319），COOL LINK(0.285, 0.01, 3.64%)（08491），讯智海(6.11, 0.00, 0.00%)（08051），罗马集团(0.242,0.01, 5.68%)（08072），华康生物医学(0.1, 0.00, 0.00%)（08622）。