双星新材半年盈利2.32亿增近2倍

上市十年不断募资扩产成为行业龙头，今年双星新材(10.740, 0.27, 2.58%)抓住薄膜行业机遇，迎来业绩高光时刻。

8月18日，双星新材公布半年报，上半年实现净利润2.32亿元，较上年同期增长190.55%，并且预计前三季度净利润同比增长200%以上，按此预计，今年公司利润将创出近十年来新高。

双星新材从事聚酯薄膜行业超过二十年，2011年6月2日上市。长江商报记者梳理统计，双星新材上市来累计募资近60亿元（仅股权融资）不断扩产，现在已形成光学材料、节能窗膜、信息材料、热收缩材料、新能源材料五大应用板块。

今年上半年，公司光学材料膜占比达32.57%，2亿平米的光学膜募投项目正在推进中，投产后盈利能力或将继续大增。

光学材料膜成第二大支柱板块

由于主要薄膜产品产销量大增，上半年双星新材实现营业收入21.45亿元，同比增长3.45%，实现净利润2.32亿元，同比增长190.55%。并且公司预计前三季度净利为4亿元—4.4亿元，同比增长200%—230%。

双星新材从事聚酯薄膜行业超过二十年，但随着行业竞争不断加剧，净利润也不断下滑，于是公司通过研发逐步转向功能性薄膜，实现了高端专业薄膜产业化。

目前双星新材衍生出光学材料、节能窗膜、信息材料、热收缩材料、新能源材料五大板块。特别是光学材料板块，上半年公司落实偏光片离型保护基膜、OCA离型基膜、光学级防护罩用基膜、防蓝光材料、卡本固色材料等20项新产品开发量产，新增专利申请27件。

光学材料国内市场需求量逐年增大，主要客户订单需求增加，进口替代日益明显，疫情期间，公司还研发了光学级医用防护罩基材，销售快速增长。

在国际市场，双星新材在市场拓展方面已取得实质性的效果。公司光学膜片成为三星VD光学膜片全球唯一一家战略合作供应商，订单稳步增长，光学基材已为LG旗下企业进行供货。上半年国外营收5.45亿元，同比增长14.27%，毛利率增加12.02%，远超出国内增速。

光学材料膜已成为公司第二大支柱板块。上半年双星新材聚酯功能膜、光学材料膜营收分别为9.25亿元、6.99亿元，占营收比重为43.13%、32.57%，光学材料膜毛利率达到20.75%，远高于聚酯功能膜12.98%的毛利率，光学材料膜的增长直接带动公司整体毛利率从去年的12.94%提升至19.28%，同时公司净利率从3.88%提升至10.81%，都创出历史新高。

聚酯薄膜产能居全国第一

当前，双星新材已在高分子膜材料、光学膜材料、信息材料、新能源材料等领域取得多项技术水平突破，掌握了自主研发的核心技术。产品已出口国外50多个国家和地区，主要客户三星、LG等国际知名企业。

据长江商报记者梳理统计，2011年上市以来，双星新材三次发行股票共募资60.42亿元，用于年产3万吨新型功能性聚酯薄膜项目、年产1亿平方米光学膜项目、年产2亿平方米光学膜项目以及超募资金投向年产5万吨太阳能(4.840, -0.13, -2.62%)电池封装材料基材项目、年产12万吨新型功能性聚酯薄膜及18万吨功能性膜级切片项目。

截至目前已累计投入57.53亿元，其中大部分项目已完工，上半年募投项目实现效益2.3亿元。也就是说今年上半年的利润几乎是由募投项目贡献，而且随着年产2亿平方米光学膜项目建成，待募投项目产能全部释放，公司的盈利能力或还将继续提升。

2017—2019年双星新材聚酯薄膜行业销量分别为30.03万吨、32.96万吨、39.32万吨，产销量不断增长，公司产能已跃居全国第一。

安信证券李水云研究报告显示，预计2020年全球液晶面板模组用光学膜需求约10.5亿㎡，市场空间巨大。公司已成为三星VD光学膜片全球供应商，2亿平米的光学膜投产后，光学膜产能有望成为国内光学膜规模第一，加速成长。