诚通掌门人详解国调基金战略新兴产业布局

诚通掌门人详解国调基金战略新兴产业布局

王雅洁

2020年7月29日，这是朱碧新第二次接受经济观察报独家专访。

与三年前不同，此刻他的身份已经发生转变，从中国诚通总裁变为了中国诚通控股集团有限公司党委书记、董事长。不变的是，他依旧是中国国有企业结构调整基金股份有限公司（简称“国调基金”）董事长。

2016年9月，国调基金经国务院批准，受国务院国资委委托，成为由中央企业国有资本运营公司——中国诚通集团作为主发起人，牵头设立和管理的“国家级”股权投资基金。

该基金总规模3500亿元，首期募集资金1310亿元，主要承担优化国有经济布局结构调整、提升产业集中度、提高国有资本运营效率等重大使命，重点支持中央企业及国有骨干企业产业布局优化、转型升级、专业化整合、国际化经营等项目，是服务于国家供给侧结构性改革、推动中央企业及国有骨干企业转型升级和结构调整的市场化运作的专业投资平台。

成立至今，跑过四年，国调的每一步蜕变和成长，每一次抉择与不易，朱碧新全程亲历。

“绝大部分项目跑赢大盘”

经济观察报：国调截至目前投了多少个项目？赚钱了吗？您对国调投的这些项目的评价是？

朱碧新：一共有90多个项目，直投项目在70个左右，所投项目到目前没有什么大问题。

经济观察报：我能理解成国调投资的90多个项目都是方向正确，选择基本都是对的吗？

朱碧新：在二级市场投的项目，绝大部分跑赢了大盘，取得了比较好的投资回报。尤其是在推动结构调整、战略新兴产业布局这些方面发挥很大作用。整体来看，国调目前的投资水平属于中偏上的业绩水平。

经济观察报：项目赚钱了吗？

朱碧新：国调基金依托市场化管理、专业化运营，经受住了国内外资本市场波动的考验，连续四年实现盈利，连续三年分红。已累计退出项目回收资金约147亿元，回收率达17.2%，退出项目平均年化收益率达20.6%。

“加大战略新兴产业布局投资力度”

经济观察报：国调现在的投资重点是？

朱碧新：到今年9月份，国调就真正挂牌成立四年了。从开始策划国调到现在，近5年的时间里，国调的使命、定位，一直是非常清晰的，按照国资委当初的要求，国调的成立就是为了推动供给侧结构性改革，解决央企和重要国企的转型升级、结构调整的目标。

从2018年之后，国调在战略新兴产业布局方面的关键领域开始加大投资力度。这和国际经济形势的变化有关联，对于国调来说也是一个大的变化。

从具体项目上看，2018年以后投资的项目的确更偏重科技引领创新、战略新兴产业布局等，我们20%左右的资金可以投资到市场化头部企业，比如大疆无人机、威马汽车、阿里巴巴、京东物流，美团，还有诺诚健华等，这两三年正在逐步产生效益，实现了当初设计国调时候初期想的，既完成使命，又完成结构调整转型升级，也帮助企业改革脱困降杠杆，实现战略新兴产业布局，同时还能在资本市场实现比较好的回报。

不过，调整投资重点并不意味着国调的使命功能的改变。攻关技术创新，聚焦高科技投资，国调这两年的确一直在加大力度，但也并不是说国调变成只投资高科技企业，它依旧承载着结构调整的使命，这种使命随着时间推移，国际竞争转换，大形势的变幻在具体投资项目上出现更新的重点，这些重点同时也是推动中国经济结构调整和转型的助推器。

经济观察报：可否举例？

朱碧新：比如中芯国际(75.550, 0.37, 0.49%)，再比如最近投资的海尔卡奥斯工业互联网项目，便是典型。前段时间李克强总理去海尔考察，现场调研卡奥斯项目，提出卡奥斯是全国工业互联网探索发展的蓝本。放在国内，乃至国际，卡奥斯的水平都是领先的。这个项目能给中国高质量制造带来巨大的影响力和提升效力，这是我们领投的，这就是我们在更高水平、更先进层级转型升级的新布局。还有一个项目是参与中国太保(32.030, 1.25, 4.06%)GDR（全球存托凭证）项目，助力中国太保优化股权结构，深入价值创造，共同分享中国保险业的发展红利。与已投资华泰GDR、华泰证券(20.920, 0.29, 1.41%)、中信建投(54.350, -0.71, -1.29%)和京东金融等项目助力中国资本市场国际化进程，共同实现金融和资本领域布局。这种项目也是金融方面的创新性项目。

经济观察报：您刚才说，调整投资重点并不意味着国调使命功能的改变？

朱碧新：国调依然在继续承担它的使命，而且这种使命是持续的，在不同的阶段，有不同的投资重点，这是我的理解。

比如最近投资的阿里巴巴、诺诚健华，还有特来电项目，这些都是高科技示范带领的代表项目，投资也比较有特色，收益也不错，是站在更高层次上推动中国企业转型升级和结构调整的一种体现，对中国经济整体发展起到了贡献作用。

国调未来的方向，还是要持续推动结构调整，主要还是聚焦在央企和重点国有企业结构调整，和国内的一些其他所有制的头部企业的战略新兴产业的布局，目的是推动中国企业实现更高升级、更高技术水平、更先进制造能力的目标。

“年均投资规模稳定在200亿”

经济观察报：现在每年的投资规模大概多少？

朱碧新：四年下来，现在年均投资规模大概在200多个亿。2016年刚成立时，我曾说过年投资规模不低于300亿，定下这个规模的想法是，为结构调整做出更大贡献。

现在我们稳定在年均200多亿的投资规模还是比较适中的，平均下来，基本单个项目在10亿左右，一年投出去20多个项目。

经济观察报：二期募资有时间表吗？

朱碧新：国调基金总规模3500亿元，分三期募集。首期募集了1310亿元。我们正在积极筹划二期募资，不低于1000亿，在2021年完成募集，实现基金可持续发展。二期继续承担国调基金使命，在推动国企结构调整、优化布局的同时，重点关注新经济、战略新兴行业，特别是芯片制造、工业互联网、高端制造、生物医药等领域。

经济观察报：除去海尔、中芯国际这些有代表性的高科技项目，下一步在战略新兴领域，国调还打算投什么项目？

朱碧新：国调将持续加大战略性新兴领域项目的投资。目前在跟踪、分析的项目有数十个。我们将在充分论证的基础上，抓住投资机会，对一些有重大影响的项目进行投资，推动央企、国企及重点头部企业在战略性新兴领域的全面布局。

经济观察报：国调现在的诉求是？希望得到的政策支持是？

朱碧新：对于国调基金来说，最重要的是我们把自己的事情做好，响应国家转型升级的变化，抓住机会投资好的项目，真正推动新经济布局，并实现好的市场回报，这才是最重要的。如果说有什么期待的话，希望二期募集过程中，与具有产融优势的区域携手，得到社会各界、企业和相关投资机构的积极参与，我们也想把国调搞成一个开放式的平台，这是我们的期望。

下一步，国调面临的挑战依旧是如何在新经济时期，充分发挥好结构调整的作用。这种作用要真正体现在推动国民经济转型升级上，能够创造价值，这对我们是个长期挑战。