振德医疗单季盈利创新高 防疫类用品收入增78倍

口罩概念股中的“明星公司”振德医疗(78.250, -2.15, -2.67%)年内业绩与股价齐飞。

中报显示，今年上半年振德医疗实现营业收入38.2亿元，同比增长401.24%；归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为9.89亿元，同比增长1544.74%；扣非后净利润9.84亿元，涨幅更是高达3104.26%。

仅从上半年情况来看，振德医疗当期净利润就达到过去两年之和的3.5倍左右。特别是在一季度净利润增长180%至0.86亿元的情况下，二季度振德医疗再次发力，单季度盈利9.03亿元，同比增长近30倍。

作为防护用品主要供应商之一，防疫类防护用品销量暴增是振德医疗业绩高涨的主要原因。中报显示，上半年振德医疗来自于防疫类防护用品的收入高达26.48亿元，较上年同期的3416.39万元增长78.52倍，占当期营收的比例高达七成。其中，该产品在境外销售16.34亿元，境外成为公司主要销售市场。

二级市场上，以振德医疗等公司为代表的多支口罩概念股年初股价大增。尽管近期有所降温，但以截至8月18日收盘价来看，振德医疗现价80.4元/股（前复权），较年初已上涨4.3倍，总市值也增长145亿元至160亿元左右。

上半年净利为过去两年总和的3.5倍

天眼查APP等公开资料显示，振德医疗是一家医用敷料行业企业，成立至今已有26年，2018年4月公司在沪市主板挂牌上市。经过多年的积累，振德医疗已成为国内医用敷料生产企业中产品种类较为齐全、规模领先的企业之一。

今年以来，面对新冠疫情带来的严峻考验和复杂多变的国内外环境，振德医疗在做好公司疫情防控的前提下，全力保障防疫物资生产供应，同时通过国际国内业务快速拓展、供应链能力持续提升、研发创新和产品升级强化、投资建设项目有序推进，进一步夯实公司快速健康发展基础。

据公司中报披露，今年上半年，振德医疗实现营业收入38.2亿元，同比增长401.24%；净利润9.89亿元，同比增长1544.74%；扣除非经常性损益后的净利润为9.84亿元，同比增长3104.26%。加权平均净资产收益率达到53.35%，同比增加48.11个百分点。

长江商报记者注意到，这也是振德医疗有可查财务数据的近六年时间内取得的最好成绩。特别是在二季度，公司营业收入和净利润规模分别达到31.11亿元、9.03亿元，同比增长626.62%、2960.86%。二季度的营业收入和净利润占上半年总额的比例分别为81.4%、91.3%。

而上市后的两年间，2018年和2019年，振德医疗分别实现营业收入14.29亿元、18.68亿元，净利润1.3亿元、1.57亿元，均为正增长状态。但今年仅半年时间，振德医疗净利润就达到2018年和2019年之和的3.45倍左右。

随着销售业务快速增长，销售商品回款增加以及预收款大幅增加，上半年振德医疗经营活动产生的现金流量净额为22.76亿元，较上年同期的2672万元增长8419.07%，大幅超过当期净利润增速。

截至今年上半年末，振德医疗总资产和净资产分别为67.02亿元、23.11亿元，较上年末分别提升151.09%、70.07%。

其中，期末振德医疗的合同负债为20.54亿元，同比增长152.22倍，占期末公司资产总额的比例由上年同期的0.66%大幅增加至30.65%。

防疫用品为最主要收入来源

防疫类防护产品销量剧增以及除该产品之外的业务收入保持增长，共同驱动振德医疗取得佳绩。

中报显示，防疫类防护用品为上半年振德医疗最主要的收入来源，当期收入26.48亿元，较上年同期的3416.39万元增长78.52倍，占当期营收的比例高达七成。包括防疫类防护用品在内的感控防护业务上半年共实现收入26.8亿元，同比增长58.32倍。

此外，上半年振德医疗来自基础伤口护理、手术感控、造口及现代伤口护理、压力治疗与固定等四大产品线的收入分别为4.12亿元、5.14亿元、0.37亿元、1.41亿元，同比增长19.65%、159.07%、12.37%、18.29%，均保持稳定的增长趋势。

与此同时，在多年来建立的国内市场医院线、药店零售线、电商线全渠道优势和国际客户良好的业务合作体系基础上，振德医疗持续加大市场开发力度，公司销售渠道、品牌影响力和市场覆盖率得到了进一步提升。

从各大销售渠道来看，医院线方面，截至上半年末振德医疗的产品已覆盖全国全部省市自治区4900余家医院，较报告期初增加约900家，其中三甲医院730家，较报告期初增加200余家。在药店零售线，公司产品全国百强连锁药店覆盖率已达95%，共计覆盖全国约6万家药店门店，较年初增加约1万家门店。

不仅如此，在电商线，振德医疗在天猫、京东、唯品会、拼多多等电商平台共计开设10余家店铺，合计粉丝量超400万人，报告期内店铺累计访客数超4000万人次。上半年公司实现电商销售1.14亿元，同比增长13.17倍，其中防疫类防护用品实现电商销售9983.02万元，剔除防疫类防护用品后公司报告期内实现电商销售1424.15万元，同口径较上年同期增长173.48%。

在上述各大渠道的共同作用下，上半年振德医疗实现境内销售13.45亿元，同比增长413.26%。其中防疫类防护用品实现境内销售10.15亿元，剔除防疫类防护用品后公司报告期内实现境内销售3.3亿元，同口径较上年同期增长44.43%。

此外，防疫用品的大量出口使得振德医疗境外销售额剧增。中报显示，上半年振德医疗实现境外销售24.69亿元，较上年同期增长400.28%，占当期营收的比例达到64.6%。其中防疫类防护用品实现境外销售16.34亿元，剔除防疫类防护用品后公司报告期内实现境外销售8.36亿元，同口径较上年同期增长69.61%。

二级市场上，年初由于口罩供不应求，多家“口罩概念”上市公司股价创下新高。作为口罩概念股中备受关注的上市公司之一，振德医疗今年上半年更是获得30个交易日涨停。截至8月18日收盘，振德医疗报收80.4元/股（前复权），较今年第一个交易日15.09元/股上涨约4.3倍。目前公司总市值约为160亿元，年内增长145亿元。