新开工承压下，把握三条主线

2020-12-02 08:13:57
来源：网络综合

中金公司(68.020, 2.83, 4.34%)指出，展望2021年，虽然建材板块受到地产新开工预期走弱的影响，但我们认为板块整体盈利仍然稳中向上，把握竣工向上（玻璃等）、外需复苏（玻纤）、多元品类（消费建材）这三条主线的投资机会。具体子板块来看，水泥：需求微增，供给协同下，盈利将维持高位韧性，但估值空间受流动性预期影响；玻璃：竣工高位+冷修高峰+转产光伏，供给将边际收缩，2021年量价齐升，盈利弹性可期；消费建材：简单拥抱大B的逻辑演绎告一段落，开启多元品类拓成长的第二发展阶段，我们建议优选具备产品多元化潜力以及现金流管控优质的头部企业；玻纤：国内外需求回暖，供给增量边际下降，顺周期品种享受量价双升。

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